首先, 要達到分散風險, 投資的區域當然要與目前的投資組合有所區隔. 我想大部分台灣的投資人, 多少都有會台股及及大陸基金的部位, 當然囉, 大陸地區在定義上普遍認為是屬於新興市場的一部分, 不過由於大陸是一個規模大且獨特的經濟體, 所以我在投資組合的上是列為獨立的一區來規劃. 也就是說, 我選擇新興市場基金時, 就可以選擇大中華地區部位較低的基金來投資, 可以避免重覆地投資在大中華股市的部位.
除了投資的區域以外, 所投資的標的如果是與全球市場, 尤其是歐美市場連動的標的, 其表現也會與歐美股市呈高度正相關, 如此分散風險的效益也會降低, 如基金投資韓國股市最常見的標的應該是三星電子及現代汽車, 這兩家公司在歐美的營收占比都相當高, 當歐美經濟受影響時, 受到的衝擊也會較大. 而如果所投資的標的是內需的消費或金融, 則相對上較能分擔投資的風險
以下是施羅德新興市場基金的持股分佈, 可以看出, 其中國, 南韓 (其中一半以上是投資三星及現代的股票), 及台灣的占比加總超過46%, 對在歐美及大中華區有部位的投資者來說, 分散投資的效益並不高
另外富達新興市場基金大中華, 南韓及英國的部分也超過47%, 一樣對在歐美及大中華區有部位的投資者來說, 分散投資的效益不高
相反地, 瑞萬通博新興市場基金在大中華及南韓的部分極低, 且投資部分以消費性類股為主, 超過40%, 對在歐美及大中華區有部位的投資者來說, 可有效分散投資的風險
不過, 這並不代表有大中華地區部位的新興市場基金就不好, 而是單純以分散投資的效益來看新興市場基金的選擇. 如果原本在歐美及大中華地區有部位的投資人, 應當選擇在相同區域部位較低的基金, 如此才能有效達到分散投資的效益.
沒有留言:
張貼留言