LED TV 對封裝產業的營收影響 - 以億光為例

最近LED業的一個很熱門的話題, 便是LED在背光模組的應用, 尤其是在中大尺寸TV的背光模組應用上, 有很大的突破. 而一般認為, LED TV 市場幾乎可以可說是Samsung打開來的, 市場推測2009年Samsung約銷售了超過200萬台LED TV, 市占率超過六成. 而在2010年, 由於其他各家廠商相繼投入, 預估Samsung LED TV市占率會低於五成, 不過整體市場快速地成長, 銷售量還是會成長到超過1000萬台. 換言之, 整體LED TV的銷售量在2010年將超過2000萬台左右.

而也由於LED TV 的成長相當快速, 使最近LED 產業受到相當的注目, 市場皆預期明年LED會供不應求, 因此也預期LED相關產業的廠商獲利會大增, 使得LED相關個股都有一波不小的漲勢.

究竟, LED TV 的成長會帶給所謂LED TV 概念股多少營收成長的動能呢??

我們先由LED TV 對LED 需求增加的量來看, 由於LED背光在NB的占有率也會在2009到2010有快速的成長, 所以這裡也將他考慮進來. 下圖是由Digitimes 及 IBTS (取自MoneyDJ財經知識庫)的資料整理而得. 由2009到2010年的LED TV 及 LED NB的成長看來, 增加的LED 數量約是110億顆. 不過特別要提的是, 這還不考慮LED效率提升及背光光源設計改變後, 每台 TV 及 NB使用的LED數量減少的因素. 像Samsung 46" LED TV的LED使用量就從2008年的600顆, 透過LED效率提升及將設計由直下式改成測光式, 降到2009年的400顆以下. 而預計2010年, 透過將燈條由6條減為4條及效率的再提升, 每台LED TV 的LED數量將減少30% .

而台灣LED封裝的龍頭億光, 其封裝市場的占有率約為3.9%, 以上面的數量來看, 約增加4.5億顆. 而由下表, 億光的封裝產能每月為10億顆, 僅約半個月的產能.

以價格來看, 參考這裡得知, 46" LED TV的面板價格約在USD$600, 如果背光模組占面板價格的15% (參考這裡), 而背光光源占背光模組成本的一半情形下. 一台LED TV 的 LED 光源成本約為 USD$45, 以2010年增加2000萬台來看, 對LED產值的貢獻約9億美金, 加計NB的部分加上50%, 約13.5億美金, 約430億台幣, 如億光占4%, 則約16億台幣. 億光2009的營業額約在110-115億, 在不考慮價格下跌的情形下, 約可提供億光2010年14%的成長動能.

上述兩個觀點, 都是在樂觀的情形下來預估, 雖然不可否認LED TV 及 LED NB在2010年為LED產業帶來的成長可期, 但也未必能帶來爆炸性的成長, 看產業新聞, 還真的要小心...